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俄罗斯欲买入更多黄金 这背后有何深意

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  伦敦咨询公司Metals Focus董事Philip Newman:今年黄金格外强劲,明年央行的黄金需求即便不会像今年那么高,也将继续保持在高位。

  过去几年俄罗斯央行一直是黄金的最大买家。由于跟美国关系紧张,俄罗斯正寻求降低对美元的依赖,而买入黄金就是俄罗斯去美元化的举措之一。如今,俄罗斯打算在原来的基础上再迈出一步。俄央行已将其外汇储备中的美元份额减半,2019年3月底已减少到23.6%。下一步,俄罗斯就是减少主权财富基金中美元的份额。

  2020年,这股官方的购金热潮是延续下去还是会有所降温呢?全球央行在决定要不要增持黄金时,主要从三个方面考虑:安全、可流动性以及能否带来长期回报。

  俄罗斯对黄金的兴趣越来越浓厚

  周二,俄罗斯财政部长西卢安诺夫(Anton Siluanov)表示,俄罗斯可能考虑将部分国家财富基金投资于黄金,他认为,从长期来看,投资黄金比投资其它金融资产更具可持续性。他还表示,尽管俄罗斯财政部不是很建议用主权财富基金投资黄金,但他本人却倾向于考虑买入黄金。

  在俄罗斯之前,已有不少国家财富基金投资黄金的先例。普华永道过去的一份研究报告显示,过去几年主权财富基金对黄金的需求在不断增长。黄金是一种战略投资,定化基金可能从增持黄金中获益,因为它们必须持有高流动性资产,以应对突发宏观经济冲击影响。随着黄金价格的上涨,此类资产更加可能受到主权财富基金的青睐。而这对黄金来说,意味着需求将更加旺盛。

   Kitco News分析师Allen Sykora:过去两年,各国央行一直是黄金的主要买家,他预计,这种趋势在2020年将持续下去。

  01事件梳理

  今年,全球央行对黄金的需求异常强烈,截至今年10月,央行的黄金购买总量为550吨,已经比2018年的全年总购买量还多出17吨,这也是50年来最大的黄金购买狂潮。

  从俄罗斯打算将部分国家财富基金投资于黄金这件事可以看到,该国对黄金的兴趣越来越大,如果有关注俄罗斯黄金储备的人可能就知道,近年来俄罗斯央行的黄金储备以及该国的黄金产量,都在大幅增加。而这一切都是俄罗斯在为去美元化做准备。

  对黄金有何影响?

  02精选分析

  其实,上个月俄财政部副部长科里切夫就宣布,俄罗斯拟减少主权财富基金中美元的份额,同时增持人民币和其他储备货币。

  央行的疯狂增持让俄罗斯觉得还不够,该国还在不断加大黄金的产量。近年来,俄罗斯黄金生产商的黄金产量大幅增长。俄罗斯财政部公布的最新数据显示,该国今年前8个月的黄金产量达到232.16吨,同比增长了19.5%。俄罗斯的白银产量则同比下降了9.5%,为634.84吨。

  众所周知,近年来,俄罗斯央行一直在增持黄金储备。俄罗斯央行公布的最新数据显示,截至12月1日,俄罗斯的黄金储备已经超过2261吨(约合7270万盎司),在全球排名第五,仅次于美国、德国、意大利和法国。据估计,俄罗斯央行持有的这些黄金总价值约为1100亿美元,加上今年金价大涨,过去一年,俄罗斯黄金储备的价值上涨了42%。

  在大量增持和扩大黄金产量后,俄罗斯又打算采取一些新的动作,正考虑进一步买入黄金。这背后到底有何考量?

  渣打银行则预计:各国央行总计将购买525吨黄金。渣打银行贵金属分析师Suki Cooper表示,金价仍在上涨,各国央行仍然是坚定的买方立场。

  问题是,如果俄罗斯真的将部分国家财富基金投资于黄金,这会不会成为潜在的先例,导致其他也在去美元化的国家纷纷效仿。到时候很可能会再次推动黄金需求上升。

  俄罗斯的黄金储备

  传统上,国家财富基金的管理方式非常被动保守,对本国与国际金融市场影响也非常有限。国家财富基金的积极管理主要考虑资产的长期投资价值,对短期波动并不过分关注,但对投资组合的资产配置、货币构成、风险控制等都有严格要求。基本目标都是要获取较高的投资回报,以保证国家盈余财富购买力的稳定。

  2020年“购金潮”还能持续吗?

  那么俄罗斯若真的将国家财富基金用于投资黄金,对金价有何影响?

  俄罗斯的黄金产量

  世界黄金协会市场情报主管休伊特(Alistair Hewitt):贸易局势仍存在不确定性,而且负利率忧虑犹存,这些风险很可能会再次抬头。在未来一年左右的时间里,这两个因素将继续支撑央行对黄金的需求。

  昨晚,黄金再次涨至1500美元,有分析称金价的上涨与俄罗斯的这一则消息有关。不过,也有分析称昨晚黄金上涨是由于美股下跌和美国经济数据疲软。

  值得注意的是,央行们一旦开始增持黄金,他们持续购买的时间一般都比较长,而且他们都是经过了漫长的决策过程,并不是根据黄金价格波动来决定。在许多分析师和投行看来,明年全球央行购买黄金的趋势将持续下去。

  高盛预计:2020年央行将持续购金,全球各国央行总计将购买约650吨黄金,全球去美元化进程持续。

  下面我们来看看,分析师和投行们的具体看法:

posted @ 19-12-26 04:21  作者:admin  阅读量:

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